title

Núi Nợ 40 Nghìn Tỷ Đô: Vì Sao Một Tỷ Phú Vừa Khuyên Người Ta Bán Trái Phiếu, Mua Vàng Và Bitcoin

Tuần này, có một cột mốc trôi qua mà ít người để ý, nhưng lại đáng sợ hơn bất kỳ tin giật gân nào: nợ quốc gia của nước Mỹ đã chính thức vượt qua con số 40 nghìn tỷ đô la. Bốn mươi nghìn tỷ. Một con số lớn đến mức bộ não con người gần như không thể hình dung nổi. Và ngay giữa lúc đó, một trong những nhà đầu tư huyền thoại nhất thế giới, tỷ phú Ray Dalio, người sáng lập quỹ đầu tư lớn nhất hành tinh, đã lên tiếng cảnh báo và đưa ra một lời khuyên khiến nhiều người phải giật mình: hãy bớt nắm giữ trái phiếu chính phủ, và chuyển sang vàng cùng một chút Bitcoin.

Với những ai quen theo dõi thị trường, lời khuyên này đáng để dừng lại suy ngẫm. Bởi vì trong hàng chục năm qua, trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn được xem là tài sản an toàn nhất thế giới, cái nơi mà người ta cất tiền vào khi mọi thứ khác trở nên bấp bênh. Vậy mà giờ đây, một huyền thoại đầu tư lại khuyên người ta rời bỏ nó. Chuyện gì đang xảy ra?

Để hiểu, hãy thử tưởng tượng nước Mỹ như một gia đình. Gia đình này mỗi năm kiếm được khoảng 5,5 nghìn tỷ đô, nhưng lại tiêu tới 7,5 nghìn tỷ. Nghĩa là mỗi năm xài nhiều hơn kiếm được khoảng 2 nghìn tỷ, và phải đi vay để bù vào. Cứ vay mãi như vậy năm này qua năm khác, món nợ tích tụ lại thành cái núi 40 nghìn tỷ hôm nay. Tệ hơn nữa, riêng tiền lãi phải trả cho món nợ đó mỗi năm đã gần chạm 1 nghìn tỷ đô. Ông Dalio ví von rằng, nếu nước Mỹ là một công ty, thì tổng số tiền phải chi cho việc trả nợ mỗi năm, cả gốc lẫn lãi, sẽ vào khoảng 11 nghìn tỷ, tức là gấp đôi số tiền mà nó kiếm được. Một công ty như vậy, nếu là công ty bình thường, thì đã bị coi là sắp phá sản.

Có một câu tục ngữ của ông bà mình mà mình thấy đúng vô cùng với hoàn cảnh này: liệu cơm gắp mắm. Nghĩa là kiếm được bao nhiêu thì tiêu bấy nhiêu, làm ít thì ăn ít, đừng vung tay quá trán. Cái đạo lý giản dị mà bất kỳ bà nội trợ nào cũng thuộc nằm lòng đó, hóa ra, lại là thứ mà các chính phủ hùng mạnh nhất thế giới cứ mãi không chịu học. Họ cứ tiêu, cứ vay, cứ hứa hẹn, với cái niềm tin rằng ngày phải trả giá sẽ không bao giờ tới. Nhưng như mọi gia đình vay nợ đều biết, cái ngày đó, dù muộn, rồi cũng sẽ tới.

Vậy tại sao chuyện một chính phủ nợ nhiều lại liên quan tới túi tiền của những người bình thường như chúng ta?

Đây là chỗ mấu chốt. Khi một chính phủ nợ quá nhiều mà không cắt giảm được chi tiêu, họ thường chỉ còn một lối thoát quen thuộc: in thêm tiền để trả nợ. Mà khi tiền được in ra ồ ạt, thì đồng tiền trong túi mỗi người dân tự nhiên mất giá. Đó chính là lạm phát, cái thứ thuế vô hình mà không ai bỏ phiếu thông qua, nhưng ai cũng phải è cổ ra trả. Số tiền tiết kiệm cả đời của một người, nếu để yên trong ngân hàng, cứ thế bị bào mòn từng chút một. Cùng một trăm đô, năm nay mua được ít hơn năm ngoái, và sang năm sẽ còn mua được ít hơn nữa. Đó là lý do vì sao món nợ của chính phủ, nghe xa xôi vậy, thật ra lại gặm nhấm trực tiếp vào nồi cơm của từng gia đình.

Và đây là lý do đằng sau lời khuyên của ông Dalio. Ông cho rằng khi đồng tiền có nguy cơ mất giá, thì thứ khôn ngoan nên nắm giữ là những tài sản mà chính phủ không thể in thêm ra được. Vàng là thứ đầu tiên. Suốt mấy nghìn năm lịch sử loài người, vàng vẫn luôn là nơi trú ẩn mỗi khi tiền giấy trở nên bấp bênh, đơn giản vì không ai có thể in thêm vàng. Muốn có vàng thì phải đào lên từ lòng đất, mà lượng vàng trên đời thì có hạn. Chính vì vậy, ông Dalio khuyên nên để khoảng 10 tới 15 phần trăm tài sản của mình vào vàng. Và quả thực, giá vàng tuần rồi đã leo lên mức cao nhất trong nhiều tháng, khi dòng tiền bắt đầu tháo chạy khỏi trái phiếu.

Thứ thứ hai ông nhắc tới, thú vị hơn, là Bitcoin, cái mà nhiều người gọi là vàng kỹ thuật số. Điều đáng nói là ông Dalio trước đây từng là một trong những người hoài nghi Bitcoin nhất. Vậy mà giờ đây, chính ông cũng khuyên nên giữ một chút Bitcoin trong danh mục. Lý do cũng giống như vàng: Bitcoin có số lượng giới hạn, không ai có thể in thêm ra vô tận như tiền giấy. Tuần rồi, khi tin về núi nợ lan ra, giá Bitcoin đã nhảy vọt từ khoảng 63 nghìn lên gần 80 nghìn đô chỉ trong vài ngày. Tuy nhiên, ông Dalio cũng thận trọng nhắc rằng Bitcoin không thể thay thế hoàn toàn vàng, và chỉ nên giữ một phần nhỏ, bởi nó vẫn còn nhiều rủi ro và biến động dữ dội hơn vàng rất nhiều.

Tất nhiên, ở đây cần phải nói cho thật công bằng và tỉnh táo. Không phải ai cũng đồng ý với ông Dalio. Bộ trưởng Tài chính Mỹ, ông Bessent, thì cho rằng nước Mỹ có thể "tăng trưởng để thoát khỏi nợ," nghĩa là nếu kinh tế đủ mạnh thì món nợ sẽ dần được kiểm soát, và ông tin rằng thâm hụt ngân sách đã đạt đỉnh và sẽ giảm dần. Đó cũng là một góc nhìn có cơ sở của nó. Và cũng cần nhớ rằng ông Dalio không nói khủng hoảng sẽ xảy ra ngay ngày mai. Ông ước đoán nó có thể tới "trong khoảng ba năm, xê dịch cộng trừ hai năm," tức là một dự báo, chứ không phải một lời tiên tri chắc chắn. Bản thân ông cũng thừa nhận nhiều yếu tố như chính trị hay chiến tranh có thể làm nó đến sớm hơn hoặc muộn hơn.

Cho nên, điều mình muốn chia sẻ ở đây không phải là hô hào mọi người hoảng loạn bán tháo mọi thứ để mua vàng hay Bitcoin. Đầu tư là chuyện của mỗi người, tùy hoàn cảnh, tùy khả năng chịu rủi ro, và không ai nên nghe theo một lời khuyên nào một cách mù quáng, kể cả lời của một tỷ phú. Điều mình muốn nói là một bài học sâu hơn, đúng cho cả một quốc gia lẫn cho từng cá nhân chúng ta.

Đó là cái đạo lý muôn đời về việc chi tiêu trong khả năng của mình. Cái núi nợ 40 nghìn tỷ của nước Mỹ không hình thành trong một đêm. Nó là kết quả của hàng chục năm cứ tiêu nhiều hơn kiếm, cứ vay để hôm nay sung sướng và đẩy cái khó cho ngày mai, cho thế hệ con cháu. Và cái quy luật nghiệt ngã ấy, thật ra, không chừa một ai. Một gia đình cứ quẹt thẻ tín dụng, mua sắm vượt quá thu nhập, rồi cũng sẽ có ngày ngập trong nợ nần. Một quốc gia cũng vậy, chỉ là cái ngày phải trả giá của nó đến chậm hơn, và khi đến thì nó kéo theo cả một dân tộc.

Có lẽ bài học lớn nhất từ câu chuyện núi nợ này, đối với mỗi người chúng ta, rất giản dị: hãy sống trong khả năng của mình, hãy để dành phòng khi cơ nhỡ, và đừng bao giờ tin rằng cái ngày phải trả giá cho những gì mình vay mượn hôm nay sẽ không bao giờ đến. Bởi vì với một gia đình hay với cả một cường quốc, thì cái quy luật cuối cùng vẫn thế: của thiên rồi cũng trả địa, và không có bữa trưa nào là miễn phí cả.

Còn bạn, giữa cái thời mà ngay cả đồng tiền trong túi cũng có thể mất giá từng ngày, bạn nghĩ đâu mới là cách khôn ngoan nhất để giữ gìn thành quả lao động của mình và gia đình?

-- Ryan Phan --

*Bài viết này chỉ mang tính chia sẻ thông tin và góc nhìn, không phải là lời khuyên đầu tư. Mọi quyết định về tài chính, bạn nên cân nhắc kỹ theo hoàn cảnh riêng và tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính đáng tin cậy.*